（原标题：连锁药店上市首亏，医药零卖边界拐点裸露？）

21世纪经济报谈见习记者 闫硕 北京报谈

近日，繁多上市连锁药店纷繁公布了三季度财务敷陈，引东谈主防护的是，相较于中期敷陈中所炫耀的“六大连锁药店仅一家杀青双增”的情状，这次敷陈初次出现了上市连锁药店的耗损气象。

据敷陈，第三季度，漱玉难民杀青交易收入22.60亿元，同比微降0.60%；归母净利润耗损3738.73万元，同比大幅下降263.75%；扣非归母净利润耗损4092.60万元，同比减少247.29%。

医疗战术筹算公司Latitude Health的独创东谈主赵衡在接管21世纪经济报谈采访时示意，门诊统筹政策的实施，加之药店监管的加强和医保飞检的捏续高压，耗损气象已成为统统这个词行业的问题。

值得关爱的是，本年中报季时，国药一致旗下的国大药房也初次出现了耗损。据财报炫耀，国药一致零卖板块，即国大药房上半年杀青交易收入112.02亿元，同比下降9.30%；净利润耗损0.14亿元，同比下降104.81%。

而在这次三季度敷陈中，国大药房净利润耗损2467.93万元，尽管较第二季度环比增多了6729.39万元，但耗损情状仍在捏续。

现在公布的财报数据可见，在三季度时辰，仅益丰药房保捏了收入和净利润的双增。确认其财报，益丰药房收入达到54.56亿元，同比增长5.3%；归母净利润为3.13亿元，同比增长6.4%。前三季度交易收入累计172.19亿元，同比增长8.4%；归母净利润累计11.11亿元，同比增长11.14%。

耗损了

实质上，早在半年报发布之际，漱玉难民的事迹就已然激励了行业的关爱。确认半年报，漱玉难民杀青交易收入约为48.18亿元，同比增长13.08%；杀青公司包摄净利润约为2419.53万元，同比下降82.60%。

跟着第三季度公司利润的下降，岂论从前三季度的事迹看，如故从第三季度的事迹看，漱玉难民齐已然成为上市连锁药房的首家耗损企业。

前三季度，漱玉难民杀青交易收入70.78亿元，同比增长8.32%；完成归母净利润-1319.20万元，同比下降108.15%；扣非归母净利润-1561.47万元，同比下降109.74%。

关于净利润下降的原因，漱玉难民在财报中给出了表示，并最初提议了政策及市集等外部成分：2024年，国度对药品零卖连锁企业的监管政策不休加强，同期，医保政策的颐养，如门诊统筹政策的落地、门诊共济以及个账校正等，对零卖药店产生了显耀影响。另外，药品市集照旧参加弱增万古代，行业参加了中低速结识发缓期。这些成分真切影响了终局豪侈者的步履，导致公司合座交易收入增长放缓，原有商品利润空间进一步下滑，净利润较上年同期降幅较大。

需要指出的是，本年10月曝光的哈尔滨4家药店骗保案件，就波及漱玉难民。确认国度医保局等有关部门探望，4家药店存在大限度伪造特药处方，涉嫌为倒买倒卖医保药品者提供便利等情况，高度怀疑存在诈欺取取医保基金问题。这4家药店开具上万张手写假处方，共计金额照旧过亿元。其中，宝丰大药房深业店就为漱玉难民旗下药房。

此外，本年6月，确认济南医疗保障事迹中心发布的信息，漱玉难民南湖花苑店存在将非医保药品或其他药品串换成医保药品，并使用员工基本医疗保障个东谈主账户结算的失约步履。

漱玉难民所说起的医保政策的颐养对其产生了影响，其实是统统这个词行业近况。健之佳也在三季度敷陈中指出，短期内，在医保个账及门诊统筹校正政策的探索期，各省市政策落地实行存在滞后性及不笃定性，行业发展处于颐养阶段。

多位业内东谈主士在接管21世纪经济报谈记者采访时也齐指出，门诊统筹会导致药店合座客流的下降，一些患者会赶赴病院或者社区卫生作事中心购药。

“自从2023年门诊统筹在宇宙落地完成之后，药店濒临的果然挑战才出现。从现在来看，统筹药店天然简略留下客户，但受到处方开端的限度、药品比价和进销存一体监管，对其高标价高毛利家具的销售会造成彰着影响。”赵衡示意。

在颐养

确认财报，多家药房仍是增收不增利的状态，比如，老庶民三季度杀青营收52.92亿元，同比增长1.18%；归母净利润为1.27亿元，同比下降37.32%。一心堂三季度杀青营收42.84亿元，同比增长3.55%；归母净利润1059.91万元，同比下降94.16%。

现时，我国药店总量照旧进步70万家。但是，确认中康产业臆测院数据，2024年药品市集终局限度瞻望达到21133亿元，增速瞻望降至4.9%，药品品类增速瞻望仅2.9%，B2C市集增幅收窄至6%，全品类基本住手增长。

漱玉难民此前指出，市集限度的增长速率低于门店数目的增长，导致行业内卷严重。业内深广以为，医药零卖“闭店潮”将要莅临。

赵衡指出，跟着政策的捏续收紧，连锁药店多量关闭耗损门店将是一个短期趋势。另一方面，由于医保高压，阔别规谋划门店关闭将越来越多。两者重复效应将会导致药店总额在2025岁首始出现下降。

“但异日仍会有一定数目的新店开业，仅仅闭店数目会巩固超出新店。新开药店将聚首在奈何灵验普及本人运营才调上，而不是像原先那样唯有通畅医保就不错赚钱，药店疏忽谋划时期结尾了。”赵衡强调。

一些药房照旧有了较为直不雅的转化，比如健之佳在财报中指出，三季度，市集和政策成分影响捏续，公司放缓门店膨胀速率，将元气心灵聚首于存量门店谋划效果普及，以更坚韧、主动的策略专注强化营运力、商品力和专科力，控费增效，概括化运营、普及店效、品效、东谈主效。

放置敷陈期末，健之佳门店共5501家，较客岁年底净增385家。而在本年中期敷陈中，健之佳明确指出，将年度拓展计算调降至400家傍边。

老庶民在本年半年报解读会上答投资者发问时也示意，确认市集与公司上半年膨胀情况，全年见识将从岁首的3800家调减到2800家。放置本年9月末，老庶民门店达到15591家，与客岁底比拟净增2017家。

在“赛马圈地”的经过中，一些企业也聘请聚焦下千里市集，以老庶民为例，2024年1-9月新增门店中，地级市及以下门店占比为80%。放置敷陈期末，老庶民地级市及以下门店占比为77%。

另一方面，也有企业有聘请地拓展市集。比如，敷陈期内，健之佳积极向西南地区空缺市集贵州拓展，通过收购连锁零卖公司，将门店粉饰省市区延长至7个；9月底，一心堂发布公告，拟投资1000万元建树全资子公司一心堂药业（河南）有限公司，企查查炫耀，该公司已于10月9日隆重建树，注册成本1000万元。