作家：潘妍

出品：各人财说

继盲盒经济后，Z时期又悄然掀翻“吃谷”高涨，不仅撑起一个千亿限度商场，更成为2024年老本商场的新热词。

自2024年9月多家券商接连发布“谷子经济”主张关系研报后，雄壮股份、奥飞文娱、新世界等多个关系主张股出现涨停致使连板的情况。

其中，领着名捕快柯南、三丽鸥、盗墓条记、天官赐福等多个热点IP授权的雄壮股份（002103. SZ）于近12个来回日创出10个涨停板，区间涨超150%。

12月2日，雄壮股份再次涨停开盘，创9连板历史记载，报收17.07元/股，总市值达91亿元，创2016年7月以来新高。

“谷子经济”在老本商场是一个新兴赛谈，但“谷子”却并非新兴主张，在二次元圈层中，谷子便是IP足下的统称。

在二次元盛行的日本，二次元嗜好者将基于漫画、动画、游戏等内容IP生息出的手办、徽章（吧唧）、立牌、镭射票、色纸等足下产物称为“グッズ”，该词为英语“Goods”。于是，在中国二次元圈中“谷子”成为一种沿袭成习的叫法。

“谷圈”繁茂发展，“吃谷东谈主”正挑起一个千亿级消费商场。

字据前瞻产业辩论院数据，2016年至2023年，中国二次元产业限度从189亿元增长至2219亿元，复合增速42%。其中，足下生息产业限度从53亿元增长至1023亿元，复合增速高达53%。预测2023年至2029年，二次元产业限度将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。

“谷子经济”不仅与生息产物息息关系，更报复的是在上游IP方面有所深耕，覆按企业IP的授权运营与深度设备智力。

以近期连创涨停板的雄壮股份为例，这次行情主要源于公司旗下多元化的IP矩阵。

咫尺，雄壮股份旗下IP主要为授权IP，包括名捕快柯南、三丽鸥、天官赐福、盗墓条记、魔谈祖师、王者荣耀、初音改日等多个自带粉丝流量基础的热点IP。

在2024年三季报中，雄壮股份强调叙述期内公司捏续加强IP洽谈引入，推出二次元轻足下系列产物，并设备出自有IP汐西酱。

咫尺，雄壮股份旗下领有“雄壮”、“kinbor”、“fizz飞兹”、“papiest派乐时辰”、“汐西酱”等子品牌。

不外算作一家由传统办公用品发财的文具供应商，虽领有较为丰富的IP矩阵，但咫尺雄壮股份对旗下文创足下关系业务的挖掘还不够，IP价值有望放大。

以营收结构来看，雄壮股份超8成收入由基础办公用品孝敬，其中6成是针对政府及大中型企业用户提供办公物质的办公直销类产物。

反不雅包括文创产物在内的失业糊口类产物，以及IP联名“谷子”在内的创意文具类产物，两板块筹划营收占比约1成傍边，盘子尚小。

以雄壮旗低品牌天猫旗舰店来看，IP联名谷子关系产物品类虽较多元，包括吧唧、胸针、立牌、亚克力砖、挂件、书签等，但产物销量大多在双位数，最高销量在9000+。对比来看，中性笔、剪刀、马克笔等基础办公用品倒是不少销量超万+。

不仅雄壮股份，在这波出其不备的“谷子经济”增长行情中，多只个股均公告示意有商场推进要素，公司旗下IP生息足下业务线尚处于发延期，并不是主要营收组成。

11月28日晚间，雄壮股份在创出7连板后发布个股异动指示公告称“主张是商场给的”，并示意公司主买卖务为文教办公用品业务，二次元生息品业务占公司全体买卖收入比例较小，对公司短期功绩影响有限。

虽旗下“谷子”关系业务尚处于发延期，但“谷子经济”行情暴涨，倒是为刚在三季报中失利的雄壮股份打了一剂强心针。

2024年前三季度，雄壮股份买卖收入同比减少1.45%至17.58亿元，包摄净利润同比减少11.41%至1.05亿元。

回归雄壮股份近些年功绩变动情况，自2022年以来，办公直销类产物板块成为推进公司功绩的最大引擎，板块营收限度由2021年的3.07亿元增至2023年的16.45亿元，年复合增长率高达131.48％，远胜于同期总营收-2.73%的年复合增长率。

然而在参加2024年后，办公直销类板块的高增速戛然而止，2024年上半年该板块同比增速仅0.26%，反不雅“谷子”等创意文具类产物板块，成为上半年增幅最大板块，同比增长10.14%。

除此以外，“谷子”等创意文具类产物板块彭胀，对拉升毛利率水平具有较大匡助。

2024年上半年，雄壮股份创意文具类产物毛利率可达47.53%，而同期公司轮廓毛利率为18.00%。拉低公司全体利润水平的是营收占比超6成的办公直销类产物，该板块主要针对G端、B端客户，雄壮议价智力较弱，2024年上半年板块毛利率仅4.41%。

可见，办公直销类产物虽在短期内能为雄壮股份带来大批订单，但“薄利多销”并不利于恒久捏续发展，布局C端商场是势在必行。

然而在中国新成就东谈主口迟缓下滑的布景下，主要由学生群体组成的C段商场正在靠近挑战，文具企业纷纷启动向杰作文创类、高端化标的转型。

适值，热衷“吃谷”的Z世代，特出垂青消费的情怀价值。《2024Z世代新敬爱叙述》领悟，年青东谈主知足为爱消费，有4成傍边年青东谈主在敬爱嗜好上的月消费在500元至2000元区间，平均每月在我方的敬爱上破耗1645元。

清澈，“谷子”等创意文具类产物成为文具企业收拢年青东谈主群体，并助力拉高公司利润的最强推手。

以同属文具行业，且较早布局“谷子经济”的曙光股份（603899. SH）为例，2016年推出文创杂货推敲店品牌“九木杂物社”，店铺终年销售IP联名关系文具和足下生息品。

2023年，九木杂物社业务初度终了盈利达2572.81万元，并创出12.40亿元的营收额，近乎同期雄壮股份总营收的一半，平均单店年营收额约200.72万元/家。限制2024年三季度末，九木杂物社世界店铺数目已增至702家。

对比来看，雄壮股份的C端销售主要为线上渠谈，线下店铺铺设并不占上风，在财报中也并无关系信息描摹。

无法靠“刷脸”来提高销量的雄壮股份，在每年需要支付300万至500万元傍边的IP授权使用用度的情况下，若何靠着“吃谷”将IP范围的流量热度革新到功绩层面，或还有很长的路要走。

不行淡薄的是，跟着商场热度的普及，近似泡泡玛特、名创优品等越来越多“IP赋能”公司握住涌入赛谈，有不少授权IP启动相互重复。以雄壮与曙光来看，旗下产物均出现名捕快柯南、三丽鸥等联名。

而在愈演愈烈的联名矜恤下，热点IP的频频亮相也在奢侈着粉丝的矜恤，联名岂论从IP礼聘到玩法建立，同质化越来越严重。

以近两年IP联名打成一派的新茶饮赛谈为例，奈雪、古茗、瑞幸等品牌频频与热点IP和洽推出王法饮品及足下，渐渐依然成为一场IP比拼赛，在成绩短期流量和关注后，需要赶快推出下一个联名系列来督察热度。

不言而谕，商场荟萃度较低、门槛低、可替代性强等行业问题相通也会出咫尺“谷子经济”产业中。而关于想要靠“谷子”掘金的关系企业，旗下IP能否创出捏续性热度相通成为改日发展的关节。同期高度依赖授权‌IP，授权期限风险不行淡薄。

总的来看，咫尺雄壮股份等“谷子经济”产业链公司不管是买卖限度如故盈利智力，与老本热捧的“期待”尚无法全然匹配。面对千亿级消费商场，以及出其不备的增长行情，关系企业亟待念念考若何将IP范围流量调度为本色性功绩增长，这才是当务之急。

敬告读者：本文基于公开贵寓信息或受访者提供的关系内容撰写，各人财说及著述作家不保证关系信息贵寓的竣工性和准确性。不管何种情况下，本文内容均不组成投资提议。商场有风险，投资需严慎！未经许可不得转载、抄袭！