文/孙媛

这个季度，携程又“渔利双收”。

2024Q3，携程营收159亿元（约合23亿好意思元），同比增长16%，环比增长24%；净利润为68亿元（约合9.70亿好意思元），更是证实优秀，同比增长47.8%，环比增长74.35%。

数据证实之下，可见收入渐涨，携程更“赚”了，净利润同比和环比增速已然是净收入的近3倍。

再回到本年Q1、Q2来看，“双收”场所已然安谧。

前两季度营收辩认为119.05亿元、127.72亿元，环比呈现增长态势，同比更是辩认增长29.43%、13.56%。再到净利润这边，不仅Q2胜仗“爆表”，同比增速达507.45%，本年前三季度“赚”150亿元，更是2023年全年净利润的1.5倍。

而赚得盆满钵满还仅仅这个OTA龙头的财报面，在二级市集上，携程更是加快决骤，较岁首1793.71亿港元市值飞涨了1439.7亿港元至3233亿港元，不仅增速近一年达80%、位列众大厂之首，更是一举特出百度成为了TOP8市值的中国互联网大厂。

回思梁建章曾谈到的那句“拿高倍千里镜齐看不到携程的竞争敌手”，现时从携程的盈利和市值证实来看：携程确实飞得高。

近四年的利润，本年前三季科罚

诚然，三季度的渔利双增，绕不建国内旅游市集的强劲复苏势头以及暑假是旅游旺季的这个季节性身分。

证据国内旅游抽样拜访统计后果来看，2024年前三季度国内出游东谈主次达到42.37亿，较昨年同期增多5.63亿东谈主次，同比增长15.3%，国内搭客出游总破耗为4.35万亿元，比上年增多0.66万亿元，同比增长17.9%。

其中，一季度国内出游东谈主次14.19亿，同比增长16.7%；二季度国内出游东谈主次13.06亿，同比增长11.8%；三季度国内出游东谈主次15.12亿，同比增长17.2%。

这些数据进一步印证梁建章所说的“销耗者信心的提振和旅行温煦的高涨，国内和国际旅行齐证实出了强劲的增长势头”。

也让受益于国内、跨境、入境旅游回暖的携程营收进一步增长，放长到前三季度来看，携程收入为406亿元，昨年同期为342亿元，同比增速为18.76%，一经超出了举座大盘走势。

而Q3的财报数据还得分四大主营业务来看。

2024Q3，携程住宿预订营收为68亿元（约合9.69亿好意思元），同比增长22%，环比增长32%，“双增”显耀，交通票务营收为57亿元（约合8.05亿好意思元），增速较为嘱咐，同比增长5%，环比增长16%。

同期，由于旅游度假预订量增长，本季度旅游度假业务营收为16亿元（约合2.22亿好意思元），同比增长17%，环比则大增52%。而受季节性身分的影响较弱的商旅管制业务，则营收为6.56亿元（约合9300万好意思元），同比增长11%，环比增长4%。

从数据来看，住宿预订和交通票务营收看成携程收入的顶梁柱，辩认占总收入比例为43%和36%，本季度孝顺了近梗概的收入；住宿预订跟旅游度假业务则饰演着本季度增长引擎的变装。

不外，Q3营收虽好，但与净利润的飞涨比较，就略显“平平无奇”。

本季度携程净利润68亿元，比较上年同期的46亿元，增长47%，比较上一季度的39亿元，增长75%，增速证实均在营收的近3倍。

更犀利的是，本年前三季度，携程净利润整个超150亿元，而2020年至2023年这四年，携程净利润辩认为-32.69亿、-6.45亿、13.67亿、100亿，意味着携程用9个月的时间，不仅填平了2020年至2021年的亏本，以至还赚到了2022年至2023年的净利润，呈现出全面回血并乘胜逐北的态势。

本年第三季度，携程毛利润达130.73亿，同比增长15.96%，环比增长24.95%，毛利率更是自昨年Q4运转聚合走高至82.4%，创历史新高。

要知谈，本年上半年，爱马仕的毛利率为70.6%，LV母公司路易威登集团毛利率为68.8%，携程毛利率超蹧跶品牌超10%，赢利才能可见一斑。

而携程之所如斯赢利，且越赚越多，还得一分为二来看。

携程的收入基本盘是住宿预订和交通票务，不外现时机票平均价钱仍是同比走低的态势，也让交通票务带动利润的作用较小，利润主要如故得靠高盈利的住宿预订来拉动。

据行业测算，在住宿上，行业的佣金率则能达到15%以至更高。而携程联接的旅社以高端旅社为主，在高端旅社供应上的壁垒+高价值东谈主群成立的信任，客单价更高，利润空间也更大。

据光大证券测算，好意思团单间夜孝顺佣金收入仅13.3元/间夜，而携程的佣金则为42.6元/间夜，可见携程在供应商眼前的建壮议价才能，和其他OTA平台无法企及的高星旅社资源。

证据弗若斯特沙利文的尊府，在中国一站式详细出行平台中，携程排行第一位，市集份额高达31.6%。

而携程不仅家伟业大，还“节俭合手家”。

三季度，除了因国内业务趋嘱咐外洋&进出境业务的拓展需求下，营销支拨的需求比较大，运营用度中的销售和市集用度花了34亿、同比增长22.6%外，其他用度增速均低于营收增速。研发用度和管制用度辩认同比仅增多 1.8% 和 1.7%，近乎故步自封、被收入增幅进一步摊薄。

简而言之，挣得远比花得多，携程Q3思不“赚”齐难。

劲敌环伺，携程络续国际寻故事

但赚得多，也不料味着携程就能躺赢。

携程的骨子等于一个联互市家和销耗者的中介平台，限度着这一瞥最稀缺最有意润的东西——最雄壮的高星旅社资源。

然而高星旅社日子也并不算好过。

据文旅部公布的数据，2024年第二季度世界五星级饭铺平均房价601.62元/间夜，同比着落2.7%；平均出租率58.25%，同比着落3.34%。

与此同期，过多让利OTA对旅社集团来说亦然不小的压力，不少中高端旅社通过延迟提高连锁化率，扩大会员限度、提高会员权利的招引力，来主动裁汰对OTA的依赖。

证据《2024中国旅社业发展申诉》，限度2023年底，按连锁客房数目算，旅社连锁化率从昨年的38.75%提高至40.95%，其中中档、豪华旅社连锁率均向上55%。

此前，万豪集团晓示，2024年运转万豪大中华区不再给第三方预定的白金卡及以上会员，提供免费的酒廊、双早、升级等会员待遇，这里的第三方预订包括在线旅游渠谈、旅行社、信用卡等。

洲际、凯悦、希尔顿等高星国际旅社品牌也有肖似划定，在第三方预订的高卡会员不可享受会员待遇，且无法进行旅社积分。

这边高星旅社或需要携程等OTA平台寻求利润的均衡点，另一边则是好意思团抖音小红书的强势来袭。

环球旅讯与数字100发布的《2024年Q1中国旅游销耗趋势知悉申诉》暴露，在诡计地玩乐的预订方面，轻便41.6%的受访者接纳了好意思团，比例远超其他OTA平台。

一样来势汹汹的还有抖音，在里面还将酒旅业务升级成为生涯就业的一级部门，和到店业务平行；以至成立了旅游公司，买通整条旅游产业链。

背靠2亿用户的小红书，也运转打造新的文旅“检修田”，其控股的旅游公司更是在7月12日于上海成立，或要酿成了作念文旅行业的贸易闭环。

2024年国庆假期，小红书上旅游札记发布量221万+，同比增长11.8%，累计曝光量47亿+，累计阅读量9.6亿+。证据公开信息，现时小红书一经和多个旅游诡计地、景区、旅社等联接。

新面貌的纷纷入局，已然在安谧的OTA神情下暗流涌动。而携程早就探求了新增量。

三季度财报会上，谈及将来，携程独创东谈主梁建章谈到，“咱们敬佩由东谈主工智能引颈的技艺立异将成为塑造众人旅游业将来的的中枢驱能源。”

携程CEO孙洁则示意，“咱们悉力于于通过提供荒谬的客户就业、促进联接伙伴的业务发展并通过旅游向世界先容中国。”

两句话，依然指向国际业务。

证据Fastdata发布的《2023年中国出境游行业发展申诉》，在国内OTA平台中，携程旅行占据市集份额的54.7%，位居第一；飞猪旅行占比为27.1%；而同程旅行的占比为11.5%。

Q2出境游方面，携程出境旅社和机票预订已全面复原至2019年同期水平，国际版品牌Trip.com对集团总收入的孝顺约在10%至15%之间；再到Q3，出境游的机酒预订量已复原到 19 年同期的 120%（上季度为 100%），纯外洋业务的预订量也保合手着60%的高速增长（上季度为 70%）。

可见仍终点强劲的出境和国际旅游业务，是本季拉动集团举座增长的主要元勋。

从盈利水平看，现时不管是旅社住宿如故机票预订，国际OTA平台佣金率齐多数高于国内平台，据公开信息暴露，2023年，众人最大的在线旅游公司Expedia举座佣金率约12.3%，众人在线旅游公司Booking举座佣金率约14.2%，而携程包含交通、旅社、度假等业务的举座佣金率在4%傍边。

这意味着伴跟着外洋市集份额的进一步加大，携程还能更“赚”。

不外值得留心的是，携程国际OTA平台Trip.com收入保合手增长，但增速有所放缓，一季度的收入增速为80%，意味着在国际化谈路上，濒临着Booking、Expedia等众人OTA平台的早先地位，携程仍需奋勉。

在2019年携程20周年典礼上，梁建章曾立flag：“携程要用5年时间作念到众人最大的国际旅游企业。”

到2024来看，程度条一经拉很长了。