跟着中国经济及旅游业赶快复苏，中国旅宾客次从2020年的29亿增长至2023年的50亿，旅游业的快速复苏为笼统互联网出行作事提供了刚劲的需求。

弗若斯特沙利文评释表示，中国笼统互联网出行作事市集的收入由2018年的6118亿元（东谈主民币，下同）增至2023年的8610亿元，复合年增长率为7.1%。其中，中国在线交通预订市集的收入在2023年达到7555亿元，2018年以来的复合年增长率为6.8%。

在此布景下，中国一站式笼统出行平台——活力集团控股有限公司（下称“活力集团”），于10月29日向港交所主板提交上市肯求，招商证券国际和民银成本为联席保荐东谈主。

智通财经APP在意到，在市集需乞助推下，活力集团的业务限度结束讲求增长。可是在行业热烈竞争中，活力集团在销售、营销和品牌开采方面插足了多半资源，甚而于公司盈利智商欠稳。活力集团能否借助上市融资，捏续增强盈利智商和市集竞争力，还需要时辰不雅察。

中国第二大一站式笼统出行平台

招股书表示，活力集团动作中国着名的笼统出行平台，提供全套多模式出行居品及作事。字据弗若斯特沙利文的尊府，公司2023年的总交游额为308亿元，在中国一站式笼统出行平台中位居第二。字据疏导开首，按2023年线上机票预订产生的总交游额计，公司是中国第五大第三方平台，而按2023年线上火车票预订产生的总交游额计，公司是中国第三大第三方平台。

活力集团通过旗舰欺诈航班管家及高铁管家为搭客提供一站式作事。公司业务涵盖三大板块：旅行关联作事、线上营销作事和数据实时代作事。其中，旅行关联作事占公司2024年上半年收入比重的89.5%。

活力集团的智能出行作事可加强旅行计较，无缝整合万般交通步地，包括飞机、火车及网约车作事。不同于传统移动平台主要充任搭客与企业之间的交游中介，活力集团的平台涵盖用户旅程的悉数主要方面，包括指标及预订乃至实时旅行信息更新及旅行后相沿。

公司提供一系列配套作事，如值机选座、列车选座、航班延误查询、机场信息导航及旅社预订等。收尾2024年6月30日，公司的作事宽绰逾220个国度和地区逾5000个机场，包括逾3000个国内火车站及为逾40万家旅社提供预订遴荐；公司悉数平台的注册用户群已向上1.74亿东谈主。

行业竞争热烈，盈利波动显然

事迹方面，于2021年度、2022年度、2023年度及2024年上半年，活力集团结束营业收入分别约为3.44亿元、2.80亿元、5.02亿元、2.81亿元；同期，公司结束毛利分别约为1.71亿元、1.32亿元、2.85亿元、1.65亿元；净利润分别为-3.58亿元、-75.8万元、0.59亿元和0.32亿元。

2021年以来，活力集团利润波动显然，一方面受到疫情影响，另一方面公司也受到热烈竞争的冲击。

招股书表示，中国的笼统互联网出行作事市集参与者可差别为两类，第一类是死力于提供在线交通预订、在线住宿预订或出行数据处理决策其中一两种作事的提供商；第二类是同期提供在线交通预订、在线住宿预订及出行数据处理决策的一站式提供商。第一类提供商在中国有向上1000家。

尽管第一类参与者中，唯一三家参与者不错提供一站式笼统互联网出行作事，但行业中照旧跑出有皆备最初上风的公司。2023年，中国三大一站式笼统出行平台策动占笼统互联网出行作事总份额约33%，第一大平台的份额高达31.6%远高于活力集团的1.2%。

活力集团在招股书中暗意，中国的笼统互联网出行作事行业增长赶快，竞争相配热烈。公司与其他出行平台、传统旅游机构及出行作事商竞争。跟着中国旅游市集捏续发展，公司亦可能面对新兴国内参与者（包括电子商务公司、搜索引擎、应答媒体公司或其他互联网公司）及寻求推广至中国的国际旅游公司的更热烈竞争。现存和潜在竞争者可能在彼此间或与TSP（出行作事商）达成并购、定约、股权投资或其他买卖安排，进而对公司与上述各方建树买卖和策略和洽干系形成碎裂。

活力集团还指出，公司在竞争热烈的行业中运营，在销售、营销和品牌开采方面插足了多半资源。于2021年、2022年及2023年以及收尾2024年上半年，公司的销售及营销开支分别为0.95亿元、0.44亿元、1.16亿元及0.63亿元，分别占各时代总收入的27.5%、15.7%、23.1%及22.3%。

笼统互联网出行作事市集望加快增长

活力集团需要通过一套行之有用的增长策略，来提高收入限度优化用度率，从而提高盈利智商。

字据招股书，活力集团关于当年发展的策略计较，旨在通过期代篡改、市集推广和居品升级来增强公司的市集面位和盈利智商。公司拟通过上市募资增强研发智商，并在业务营运中扩大AI的欺诈。扩展环球脚迹，如与外洋市集作事供应商建树和洽干系，在外洋市集实验及欺诈新的AI赋能居品及器具。丰富及提高居品线，以知足市集需乞降提高用户体验。

据弗若斯特沙利文评释，笼统互联网出行作事市集有较大的增量空间，来知足活力集团的业务布局。举例，中国笼统互联网出行作事市集的收入已由2018年的6118亿元增至2023年的8610亿元，复合年增长率为7.1%。2023年，中国在线交通预订市集的收入达到7555亿元；在线住宿预订市集和出行数据处理决策的市集限度，分别达到1011亿元和1亿元。

展望2028年中国笼统互联网出行作事市集的收入将达到21127亿元，2023年至2028年的复合年增长率为19.7%。展望2028年中国在线交通预订市集的收入将达到18232亿元；在线住宿预订市集的收入将达到2782亿元；出行数据处理决策的收入将达到2亿元。

要而论之，活力集团动作中国第二大一站式笼统出行平台，在旅游业赶快复苏的布景下，公司通过加大营销插足和时代篡改，寻求增强市集竞争力和盈利智商。展望中国笼统互联网出行作事市集将捏续增长，活力集团的当年发展值得存眷。需要在意的是，行业最初企业照旧展现纷乱的“虹吸效应”，活力集团濒临热烈的市集竞争和盈利智商波动的挑战，后续能否按照既定策略稳步前行，还需要时辰给出谜底。