（原标题：“说一套作念一套”？梁允超向鼓吹原意喜欢产物自身却重营销轻研发）

12月15日，黑猫投诉平台上的一条对于汤臣倍健产物的投诉引起了大破钞之家的安稳。破钞者在抖音商城的汤臣倍健康倍专卖店购买的卵白粉，于12月14日到货，但在12月15日初度开罐时发现产物内有虫子。

数据来源：黑猫投诉平台

破钞者向商家提供了问题像片并寻求科罚，但商家却反复推脱，坚称汤臣倍健的坐褥环境极为洁净，责任主说念主员均衣裳帽子和连体洁净服，且坐褥历程中包含筛选和过滤门径，按理不应存在虫子问题。

面对这一景色，包袱的包摄似乎成为了需要明确的要津点。

大破钞之家通过梳剃头现，对于产物中出现问题，依然不是新奇的事了。截止2024年12月17日，黑猫投诉平台累计有106起投诉。自2024年龄首以来的24起投诉中，有14起与食物安全问题臆测。

数据来源：黑猫投诉平台

在在繁密破钞者的质疑声中，汤臣倍健商家所宣扬的十万级洁净区的形象似乎遭到了不小质疑。除了濒临相连的投诉问题，汤臣倍健公司目下还堕入了功绩下滑和转型贫寒的双重逆境。

营收、归母净利润双降，机构投资者大幅减握

最新的财报数据揭示了汤臣倍健在2024年前三季度的指标景色的逆境。2024三季报骄横，汤臣倍健期内的交易收入为57.34亿，较客岁同期下降26.33%，这是自2008年起公司初度际遇营收负增长的情况。

数据来源：Wind

从包摄于母公司的净利润来看，自2020年实现扭亏以来，一直保握在10亿以上水平，2020至2023年的净利润分袂为15.24亿、17.54亿、13.86亿和17.46亿元。关联词，到了2024年的前三季度，这一数字仅为8.69亿东说念主民币，同比大幅下降54.31%。

数据来源：Wind

面对功绩下滑的样子，汤臣倍健在2024年的半年报中指出，这是因为破钞环境的握续变化和行业竞争的加重。公司试图将这一问题沮丧于统统行业的多量表象，但现实情况并非十足如斯。

在2024年前三季度，保健品行业的部分上市公司现实上实现了功绩增长。具体来说，康比特、ST春天和仙乐健康的营收增长率分袂为29.81%、23.30%和21.69%，即在8家上市企业中，汤臣倍健的营收增长率却是最低的。从包摄于母公司的净利润增长情况来看，交大昂立、西王食物、仙乐健康和康比特均进展出显赫的增长，增长率分袂为230.88%、197.50%、28.73%和19.54%，而汤臣倍健的净利润增长率在这些上市企业中同样排在终末。

数据来源：Wind

成本市集的波动是对企业功绩最直不雅的反馈。截止2024年前三季度末，汤臣倍健的机构握股比例相对较低，仅为12.04%，比拟之下，同业业内握股比例较高的西王食物、金达威和交大昂立的机构握股比例分袂为62.18%、61.11%和56.81%。此外，机构对汤臣倍健的握股进行了大领域减握，减握比例达到了11.61%，在同类企业中减握幅度最大。

数据来源：Wind

汤臣倍健的股价在近三年也呈现了握续下落的趋势。2022年，其股价下落17.79%；到了2023年，这一下落趋势加重，达到了24.76%。而同样截止2024年12月16日，股价的下滑幅度为12.43%。在市值方面，汤臣倍健的最新市值为225.2亿元，相较于其巅峰时分超600亿的市值依然大幅减少。

数据来源：同花顺

“说一套作念一套”，梁允超原意喜欢产物却重营销、轻研发

2024年3月18日，汤臣倍健的董事长梁允超在致鼓吹的信函中强调了产物的进犯性，他提到“保握初心，产物自身才是破钞品牌生效的要津”和“营销只是是优质产物的助力用具”。梁允超还指出，对于汤臣倍健而言，2024年的中枢主题将是“终了”，两年多的变革和诊治齐要在指标效能上去锻练和运行终了。

图中东说念主物系 汤臣倍健董事长 梁允超

根据2024年前三季度的财报数据，汤臣倍健在销售用度上的插足与研发用度之间的差距显得尤为杰出。具体来看，汤臣倍健的销售用度高达24.26亿元，占到了总营收57.33亿元的42.39%，而研发用度仅为1.16亿元，占营收比重为2.02%。这一数据对比揭示了一个令东说念主忧虑的表象：公司在营销上的插足远着手对产物的研发，这与董事长梁允超所强调的“产物才是破钞品牌的终极密码”和“营销只是好产物的放大器”的理念似乎以火去蛾中。

数据来源：上市公司公告

汤臣倍健连年来在销售用度上的插足一直保握在较高水平。从2019年至2023年，公司的销售用度分袂为16.50亿元、18.18亿元、24.78亿元、31.69亿元和38.59亿元，呈现出逐年增长的趋势。到了2024年的前三季度，汤臣倍健的销售用度更是高达24.27亿元，这一数字在保健品行业中处于着手地位，而其他七家保健品上市公司的总额仅为13.62亿元。

数据来源：Wind

汤臣倍健的董事会布告唐金银对于公司销售用度率增多的问题曾解说说，最近两年销售用度率的提高，主如果因为公司实施了“多品牌、全渠说念、全品类”的政策，这在一定进程上散布了成本，从而短期内影响了用度效能。此外，渠说念结构的诊治，尤其是线上渠说念所占比例的增多，亦然导致用度率飞腾的一个要素。

现实上，为了擢升品牌曝光度，汤臣倍健在营销上不吝插足重金。2024年上半年，公司平台用度同比增长了20.48%，按公司说法这一增长主如果由于电商平台结构的变化和付费流量的增多。此外，汤臣倍健在综艺节目上的投资也不手软，不仅独家冠名了张颂文参与的真东说念主秀节目《灿烂的花坛》，还扶植了《坚苦杰出的哥哥》第四季，这些举措进一步突显了公司在销售用度插足上的大手笔。

汤臣倍健在研发插足方面果然呈现出逐年减少的趋势，这极少从其财务数据中不错彰着看出。2019年至2023年，公司的研发插足占交易收入的比例分袂为2.38%、2.24%、2.02%、2.02%、1.91%，骄横出研发用度在总营收中的占比握续下降。与此同期，研发东说念主员的数目也出现了变化，2019年有289东说念主，2020年增多到322东说念主，2021年略有下降至317东说念主，2022年进一步减少到286东说念主，到了2023年，研发东说念主员数目为301东说念主，尽管比2022年略有增多，但与2020年比拟仍骄横出减少的趋势。这种在研发上的插足减少，与梁允超所提的喜欢产物政策也出现了背离。

数据来源：Wind

医保新规下产物不再居药店C位

汤臣倍健的功绩下降和销售成本居高不下，与其渠说念策略有着密切的臆测。不错说，汤臣倍健之是以简略一度成为养分保健品行业的议论者，渠说念征军功不成没。关联词，成也萧何败也萧何，现时公司濒临的功绩挑战，很猛进程上亦然由于渠说念方面出现了问题。

在保健品市蚁集，销售渠说念的类型较为种种，但中枢渠说念包括企业通过招募销售东说念主员平直向破钞者执行产物的直销模式，以及通过药店等零卖点进行销售的经销模式，还有企业自营的网店和实体店的直营模式。直销模式在保健品行业中相配多量，好多保健品品牌如无尽极、安利等齐以这种模式为主。

汤臣倍健主要给与了以经销为主的销售模式，尽管这导致销售成本相对较高，但由于巨匠对药店有着较高的信任度，多量以为药店销售的保健品愈加可靠，另外汤臣倍健在行业内是国内首家将保健食物引入OTC药房渠说念的企业。

汤臣倍健的产物也曾在药店较为畅销，然而2019年运行，多地出台政策卤莽使用医保卡在药店购买保健品。按照轨则，医保个东说念主账户只可用于支付妥当基本医疗保障药品目次、诊疗相貌领域、医疗工作设施法子所轨则相貌领域内的医药用度，卤莽用于医疗保障除外的其他破钞开销，包括保健品。

2024年6月2日，国度医保局文告将加强对定点零卖药店的监管力度，条目这些药店从一运行就法式使用统筹基金，并加大飞翔检讨的力度。跟着政策的诊治，医保卡购买药品的抑止日趋增多，这或在一定进程上对汤臣倍健的功绩产生影响。

数据来源：CCTV4《中国新闻》

关联词即便有严格的政策，仍有部分药店铤而走险。2021年3月，河南省郑州市中牟县医疗保障局收到举报踪迹，反馈新向民医药连锁有限公司万胜路店、拓荒路店、新华店存在顾主刷医保卡购买保健品、生涯用品等非法情况。此外，西藏顺民康医药有限公司扎德路分店也被通报其于2021年5月至2022年1月时间把5张医保结算字据（社保卡）淹留在店内，并期骗淹留的5张社保卡通过屡次分时段刷卡结算的方式向参保东说念主员出售保健品。

根据盐财经的报说念，记者在看望广州的连锁药房时安稳到，汤臣倍健的产物也曾在药房中占据显眼的”C位”位置，但当今却被扬弃在了较为边际的货架上。在繁密保健品中，汤臣倍健的产物仅占据了一小部分空间，而况产物种类并不完好。

数据来源：盐财经

另外据一位与汤臣倍健有过联接的行业东说念主士表示，汤臣倍健本年功绩的下降，除了受到外部环境的影响，公司在线上和线下销售策略上的不一致亦然一个进犯原因。这种不一致导致了价钱体系的唠叨和渠说念诊治手艺的减轻。

除了销售渠说念的收缩，汤臣倍健的传统膳食补充剂产物还因为破钞者对性价比的日益喜欢而在市集竞争中承受压力。此外，酷爱酷爱电商和直播电商的流看成繁密非闻明品牌和工场直销产物提供了打价钱战的契机，这进一步加重了市集竞争。

汤臣倍健产物濒临的双重挑战还表当今订价问题上，好多破钞者对汤臣倍健价钱偏高。在其官网上，一瓶含有60片、每片维C含量为450mg的维生素C产物标价为118元，而某电商平台另一品牌的维C片，按影相通剂量规划，订价为28.9元，重复电商平台步履，奏凯价仅为9.31元。

数据来源：汤臣倍健官网

数据来源：某电商平台

面对功绩的滑坡和居高不下的营销成本，汤臣倍健所际遇的挑战似乎比预期中更为严峻。董事长梁允超所强调的产物品责问题，也因破钞者握续的投诉而逐步失去了终末的体面。对于正奋力于转型的汤臣倍健而言，其濒临的逆境可能远比念念象中复杂和深切。