（原标题：承德露露乳茶新品上线！进款数十亿却贷款回购、关联进款年利率低）

近日，承德露露股份公司（000848.SZ，以下简称承德露露）推出了两款植物卵白饮品：满院轻茉（低糖杏仁乳茶）和红山时雨（滇红杏仁乳茶）。大铺张之家发现，两者规格及售价调换，淘宝露露旗舰店6瓶装售价为28.9元，平均每瓶4.82元。

执行上这不是承德露露近期第一次推出新品，2023年头承德露露还推出了杏仁奶居品，2023年12月，承德露露又接连推出了原味、巧克力味的巴旦木奶，以及杏仁味茶饮“轻林溜达”。2024年1月份又推出“杏运大咖”这款杏仁风范的咖啡类饮料。6月份推出杏运谷粒，8月份又推出汽心引力气泡水。

承德露露的杏仁奶、巴旦木奶等新品现在只在抖音、快手、天猫、京东等电商平台进行履行，左证官方公告，线下销售情况需左证阛阓响应情况作念决定。

承德露露撒网式推新品，似乎意在开脱对超等大单品杏仁露的依赖。铁心2024年上半年，承德露露收入中96.9%是杏仁露偏执它，核桃露占2.42%，杏仁奶系列只占0.6%。值得一提的是，杏仁奶系列是承德露露在2023年年报中新增的一个系列居品，亦然公司新彭胀的新品，然而现在对承德露露收入的孝敬仍是较低。

图片来自wind

账上进款数十亿却贷款回购，关联财务公司进款年化利率低

2024年10月，承德露露发布公告，拟使用自有资金或自筹资金回购公司股份，其中回购的数目不低于3000万股（含）且不高于6000万股（含），回购价钱不辅助东说念主民币11.75元/股（含），回购的资金额度不辅助东说念主民币70500万元（含），回购后用于刊出。

图片来自上市公司公告

该回购股份决策于2024年11月11临时鼓动大和会过，这意味着承德露露临时鼓动大会后起就不错启动回购公司股票。左证公司公告，铁心12月2日，承德露露尚未回购股份。11月11日至12月2日历间，承德露露股价小幅轰动，但仍然低于11.75元/股的回购价钱上线。其中最低点达到8.62元/股，12月2日股价回升至9.19元/股。

承德露露这种回购公司股份并刊出的作念法某种意旨上增强了投资者的信心，然而，令东说念主不明的是，这次回购的资金部分着手于贷款。承德露露向竖立银行贷款4.9亿用于这次回购股票，贷款期限为一年。而本年三季报表现，承德露露货币资金高达27.81亿，且莫得有息欠债，2023年钞票欠债率只消25.29%。承德露露账上大宗现款无谓，却贷款回购股份，这一作念法也引起了部分投资者的质疑。

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承德露露针对贷款回购股权的讲授比拟官方，执行上，贷款回购股份事件，背后原因或与其将资金投向大鼓动关联财务公司联系。

承德露露第一大鼓动是万向三农集团有限公司，抓有承德露露41.46%股权。承德露露频年来屡次将进款存入关联企业万向财务有限公司，万向财务是经中国东说念主民银行批准成立、中国银行保障业监督惩办委员会监管的非银行金融机构。此外，万向财务和承德露露均是万向集团旗下的企业，实控东说念主均为鲁伟鼎。

数据着手：企业预警通

财报数据表现，2023年承德露露货币资金31.20亿，其中31.02亿存在万向财务；一样2024年上半年货币资金26.93亿，95.92%的数额存在万向财务。由于年头与年末进款存在一定的偏差，大铺张之家基于利息和进款余额对其年化收益率区间进行了估算，终局表现2022年年化利率1.51%-1.52%，2023年年化利率1.44%-1.81%，2024年上半年年化利率1.39%-1.67%。

数据由大铺张之家整理

2024年9月24日，央行通告将创设股票回购增抓再贷款，由买卖银活动上市公司偏执主要鼓动提供贷款，用于回购或增抓自家公司股票。其中再贷款利率为1.75%，但重迭买卖银行假贷老本，执行企业贷款利率约为2.25%。

另外，竖立银行三年的个东说念主大额存单利率达到1.90%，执行上承德露露在万向财务的进款利率并不高。因此，承德露露把资金存放在万向财务光显是不可最大适度阐明资金的有用作用。

图片来自竖立银行

尽管承德露露手头迥殊十亿的进款，却选用支付利息进行贷款回购股份，这一计谋选用让阛阓感到困惑。同期，公司将大部分资金存放于关联的财务公司，而取得的年化利率却低于买卖银行大额存单的利率，这使得阛阓对公司资金行使后果的最大化暗示怀疑。