莫得新故事的贝泰妮，步入劳作时刻。

记者 李欣

编｜米娜

昆明前首富郭振宇，惊骇难掩。

本年双十一交战正酣。天猫好意思妆预售首日成交榜单出炉后，郭振宇创立的贝泰妮旗劣品牌薇诺娜，从客岁的第六名跌至第十名。

这不是他遭逢的第一个打击。

不久前，贝泰妮发布财报：第三季度归母净利润亏欠6899.93万元，同比下降153.41%，公司由盈转亏。而这亦然贝泰妮自2021年上市以来，初次单季度出现亏欠。

这一年来，身为贝泰妮董事长的他，变得愈加低调了。

上一次出面，照旧在5月底，据媒体报谈，他与珀莱雅独创东谈主方玉友，前后脚去探访了好意思妆“厦门帮”的代表企业海尼集团——温博士的打造者。

与好意思妆大佬们的接洽，或亦然在为贝泰妮寻找新前途。

贝泰妮发展初期，郭振宇围绕明锐肌讲故事，“打爆”特护霜这一大单品，开拓药店、病院销售渠谈的样式，一度让公司旗下的薇诺娜品牌与“明锐肌”画上等号，成为新一代国货之光。

开端：贝泰妮官网

2021年3月，郭振宇携带云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（简称贝泰妮）在深圳证券往复所上市，巅峰时辰公司市值曾超1200亿元。2022年，郭振宇与其子郭凯文以190亿元东谈主民币的钞票位列《2022年胡润百富榜》第296位，成为夙昔的昆明首富。

可公司上市以后，一系列复杂的挑战也滚滚连续。

2021年至2023年，贝泰妮的营收增速阔别为52.57%、24.65%、10.14%，净利润的增速阔别为58.77%、21.83%、-28.02%，呈抓续下降态势。

何况上市后，包括红杉成本旗下的红杉聚业和厦门臻丽参谋有限公司在内的鼓动，无间对贝泰妮发起减抓筹划。或是一系列减抓带来的影响，自2022年以来，贝泰妮股价从225.6元/股的阶段性高位颤动下降，距离最高点，股价已跌去近80%。

发达不尽如东谈主意的不独一成本阛阓。

近两年，“明锐肌”赛谈竞争加重，外界一直诟病贝泰妮在薇诺娜除外，莫得找到新的增长点。固然贝泰妮先后孵化了“Winona Baby薇诺娜宝贝”“Beauty Answers泊缇诗”“AOXMED瑷科缦”“Beforteen贝芙汀”等品牌，但质疑其存在单一品牌依赖过高的声息，连续于耳。

本年双十一，一些糜掷者也开动“用脚投票”——将薇诺娜捧上高位的她们，也跟着薇诺娜的加价开动逃离。

近期，小红书上一篇对于贝泰妮磋商帖的挑剔区中，不少糜掷者直言薇诺娜加价后太贵——“重量越来越少，价钱越来越高”，“一开动薇诺娜是大牌平替，当今大牌成薇诺娜平替”。

这也意味着，对于空匮溢价才略和用户忠心度的薇诺娜而言，通过加价这张牌，来取得利润空间的作念法，渐渐失灵。

莫得新故事的贝泰妮，就这么步入劳作时刻。

针对三季度亏欠及薇诺娜的销售情况等问题，《中国企业家》酌量贝泰妮方面，甘休发稿，暂未收到回复。

客岁，郭振宇在领受采访时神往说：额外难、额外卷。中国有五六千家化妆品企业，扫数的外洋巨头也齐在中国阛阓上。要是空匮互异化竞争策略，就会被竞争敌手“卷”起来。

当今，对于郭振宇来说，最紧要的事情，或是为贝泰妮找到下一个互异化故事。

滇虹药业东床走马履新

在投入商界之前，郭振宇的经验联接在学术界。拿到电气工程博士学位后，他转向生物医学工程博士后连接，还自强门庭在加拿通达连接室。

之后，他又到了好意思国乔治华盛顿大学，2002年，时年39岁的郭振宇成为乔治华盛顿大学的终生教学、博士生导师。

同庚，学霸回国。隔年齿首，他慎重出任滇虹药业集团股份有限公司（以下简称滇虹药业）董事长、总裁。

开端：视觉中国

据悉，滇虹药业是云南草药行业巨头之一，周家礽是滇虹药业的独创东谈主及实质规定东谈主。据贝泰妮招股书，周家礽系郭振宇岳父。

这位走马履新的东床，并莫得让全球失望。刚进公司，郭振宇就放话，要将滇虹药业2003年的销售作念到2.6个亿，“作念不到我就炒鱿鱼走东谈主”。

而使其竟然坐稳滇虹药业掌舵者位置的，则是“康王”的热卖。郭振宇发现，滇虹民风与阛阓上的其他药厂相通，同期作念五六个新址品。但这种策略看似推论品种千般，但实质成果踱步，不如连勤快量先打造一个相沿型居品。

按照这个想路，郭振宇将公司扫数的力量联接在了“康王洗剂”这一居品上，“将咱们的‘五个手指’收追念变成一个拳头，才会更有劲量。”郭振宇说。

那时，郭振宇还和中国非处方药协会合营，发布了《中国头屑困扰指数白皮书》，将康王洗剂以“药妆”的景象送到了各大药店。

计策想路考订后，“康王洗剂”很快就成为了爆品，销量增长80%，成为夙昔云南6个销售上亿元的药品之一。“康王洗剂”也成为继“皮康王”之后，滇虹又一个相沿居品。2003年，滇虹销售回款为2.7亿元。

分水岭浮当今2011年。

彼时，滇虹有限（昆明滇虹药业有限公司简写）拟改制成就股份公司并权略A股上市。2013年3月，滇虹药业对外发布拟初次公拓荒行股票并上市（IPO）的音讯。但同庚9月IPO拒绝。

2014年，德国拜耳公司以36亿元的价钱买下了滇虹药业。此时，郭振宇手中还剩下的是30万元从滇虹收过来的，抓续亏欠的“薇诺娜”。

据贝泰妮招股书，“薇诺娜”面貌是滇虹有限2008年孵化的多个面貌之一，主要为化妆品的研发和销售，一直未能终了盈利。2011年，滇虹在权略A股上市时，因“薇诺娜”面貌影响公司事迹且非其主营业务，另外，各年销售收入占滇虹药业营业收入比例均不及3%且抓续亏欠。于是滇虹董事会决定将“薇诺娜”面貌举座剥离。

夙昔年底，滇虹有限董事会作出决议，答应将“薇诺娜 WINONA”系列无形资产沿途转让给贝泰妮，协商细目转让价钱为30万元。

据招股书，昆明贝泰妮生物科技有限公司（贝泰妮的前身）于2010年景立，成立之初主要从事化妆品销售业务。换言之，贝泰妮率先为“薇诺娜”居品的销售公司。

2012年12月24日，支付转让价款并完成交割。就这么，郭振宇和薇诺娜，一同重回最先。

别具肺肠：医药渠谈动手

沉寂创业后，郭振宇将操盘康王洗剂的教学，部分复制在了薇诺娜上头，用作念药的想路作念化妆品。

开端：视觉中国

从一开动，薇诺娜的居品、阛阓营销策略齐基本联接针对问题肌肤，强化明锐肌想法，并再次联接资源，打造了针对明锐肌的大单品特护霜。尔后在拓荒防晒、面膜、面霜等居品时，也会以舒敏、保湿、维稳、修护障蔽等动作主要卖点。

除了深度绑定明锐肌的居品定位外，郭振宇也携带薇诺娜开辟了一条名满宇宙的渠谈。

薇诺娜成立初期，中国的化妆品阛阓主要联接在线下百货公司和好意思妆专营店。前者外资品牌扎堆，后者云集了又一批原土化妆品品牌。

于是，郭振宇带着薇诺娜别具肺肠，闪避这些传统的渠谈，对准病院、药店这一空缺渠谈。要知谈，他在操盘康王洗剂时辰，就欺骗了该居品OTC药物的特征，使其投入药店渠谈，因此有与多家连锁药房合营的自然上风。

对此，郭振宇曾经默示：“中国的药店，不管是连锁水平、圭表性照旧筹画科罚才略，齐比化妆品专营店系统进修和限度大。”

其次，从线下OTC（非处方药）药房和一二线城市的病院发力打开阛阓，也反过来为薇诺娜的品牌形象进行了专科“背书”。以明锐肌为卖点的薇诺娜，在“药妆禁令”发布的2019年之前，不时使用“医师保举”“药妆”等要津词，郭振宇也欺骗其医药布景，欺骗皮肤科群众为薇诺娜进行互异化营销。

自后，贝泰妮的长入独创东谈主之一董俊姿曾经说，薇诺娜会构建一个日化垂类KOL+专科KOL，比如皮肤科医师、皮肤学教学的矩阵，解析过自有专科KOL去宣传薇诺娜的医学、科技等基因。

值得一提的是，在薇诺娜成长初期，也有不少针对明锐肌、以药妆为卖点的外洋品牌，如薇姿、雅漾、理肤泉等。而彼时外洋大牌的价钱还莫得被一众主播“打下来”，国货复兴苗头刚燃。于是，好多糜掷者也惬心为有医学布景背书，且价钱相对较低的国产功效性护肤品买单。

2021年，郭振宇告捷将贝泰妮送入成本阛阓，被誉为“中国功效护肤品第一股”。

陷瓶颈，新增长点难觅

但步入成本阛阓后，贝泰妮却有些步调维艰。

2023年3月，曾经的中枢高管、长入独创东谈主董俊姿宣布从公司下野。公开贵府泄露，董俊姿入职贝泰妮之前，在滇虹药业任职，2012年入职贝泰妮，2019年3月起担任贝泰妮董事、副总司理，一度被业内视作贝泰妮“二号位”。

董俊姿在任时代，主要负责薇诺娜的品牌阛阓化运作和线上业务，在他的操盘下，线上业务百废具兴。因此，他的下野一度激发外界对于贝泰妮公司发展前途的担忧。

在他离开后，贝泰妮发布的2023年年报中，营收和净利润的增速仍在抓续放缓，其中净利润下降28.02%，出现上市以来的初次同比下滑。

跟着“明锐肌”阛阓愈发拥堵，靠薇诺娜起家的贝泰妮，也被指薇诺娜品牌形象略显单一，薇诺娜宝贝、瑷科缦等子品牌的发展速率并未达到预期，品牌矩阵建设镇定。

对此，化妆品行业筹画科罚群众白云虎向《中国企业家》分析指出，国内化妆品企业对单一品牌的“依赖性”，并非贝泰妮的问题，而是绝大迢遥企业，也包括头部企业的共性问题。

而品牌矩阵建设的覆盖则开端于两方面：一是，对企业领有的化妆品科研时期和居品私有性过于单一化，还空匮多元化和千般化的上风，也就无法千里淀不同的居品和终了品牌互异化。

二是，组织复制才略不及，国内迢遥企业的组织才略和有贪图机制齐是从零开动渐渐形成的，也就意味着有“惯性”，导致即便有第二品牌，至极是同类目的品牌，就空匮“根人性”的不同，同质化强，也就无法和主品牌区别开来。

除了计策层面的问题外，向来以身分、功效动作居品卖点的薇诺娜，在本年还经验了防腐剂疑团、赝品“碰瓷”等居品公论风云。

2024年8月，薇诺娜居品遭到作事打假东谈主质疑，打假东谈主王海称贝泰妮旗劣品牌薇诺娜的清痘建造精华液中含有未标注的防腐剂苯氧酒精；9月，国度药品监督科罚局文牍36批次不稳健章程化妆品，其中再次波及薇诺娜清透防晒乳SPF48 PA+++这一居品。

尽管贝泰妮对防腐剂指控作出回话，称不存在犯科添加的情况，并对药监局文牍中的样品竟然性提议异议，声明该批次居品并非其坐褥或入口，此事也在后续得到云南药监局的澄莹。但接连两件居品风云，对贝泰妮的品牌形象依然形成了一定的影响。

事实上，郭振宇比任何东谈主齐更早结实到贝泰妮所存在的问题，他一直在通过各式样式，寻找新的增长点。

比如渠谈。客岁，他在领受采访时提到，从线下渠谈来讲，贝泰妮后劲还很大——薇诺娜咫尺的线下渠谈只覆盖了4万家连锁药店及500个专柜/专卖店，中国药店有60万家；是以药店、专卖店、KA渠谈等，薇诺娜还有雄壮的扩容空间，这些齐是未来增长的后劲。

比如新业务。此前，贝泰妮曾通过成就子公司的样式开动拓荒功能性食物，曾经领投专注于底妆居品的国货好意思妆品牌方里FUNNY ELVES，本年9月，贝泰妮又开动涉足口服好意思容这一新兴鸿沟，而这一赛谈上已有华熙生物、资生堂等品牌的身影。

公司堕入瓶颈，郭振宇动作每每，仅仅如今，速率需要更快一些了。

参考贵府：

《滇虹药业CEO郭振宇：“海归教学”的交易传闻》，中国新闻网

《董俊姿下野，贝泰妮官宣三位“二把手”》，化妆品不雅察

《贝泰妮陷假冒危急，假冒薇诺娜多款化妆品遭国度药监局停售》，中原时报

《对话贝泰妮郭振宇：更多柔和内容电商兴味电商，咫尺还是流量凹地》，滂湃科技