跟着A股主板与创业板市集情谊的抓续回暖，北交所亦迎来了行情的大爆发。智通财经APP不雅察到，北证50指数从9月13日的593.92涨至10月25日的1389.01，短短24个往翌日内最大涨幅高达131.81%，其中以致出身了艾融软件(830799)这么15个往翌日涨超10倍的大牛股。

北证50指数的抓续大涨意味着北交所市蚁合上市企业的估值得到了彰着确立，那么后续上市新股，越过是功绩亮眼的新股便值得投资者要点祥和，因为该等新股或有望迎来估值升迁+功绩增长预期带动的“戴维斯双击”行情。

在这么的市集情谊下，领有滥用电子界限钛及钛合金材料行业指点者之称，且功绩爆发式成长的天工股份令投资者充满期待，因为该公司将于11月1日二次上会。

钛合金为国度政策性新兴产业，二次上和会过概率高

天工股份苦求于北交所IPO早在2023年12月29日便赢得受理，并于2024年1月26日干预了问询阶段，在8月30日IPO上会时遭暂缓审议，此时上市委员会对天工股份冷漠了三点主要的意见，其一是条目阐述爆发式成长的功绩是否能抓续;其二是条目阐述成立天工索罗曼的必要性及未认定常州索罗曼为关联方的合感性，并从行使场景、时代道路及竞争敌手等方面论证刊行东说念主的上风地方;其三是条目保荐机构出具天工股份2024年至2026年的盈利预测答复。

业内东说念主士默示，上述意见中的第极少和第三点主如果针对改日功绩发展走向的预判，从而达到向投资者充分辅导风险的包袱，而第二点省略才是决定天工股份能否告成上市的重要。从天工股份10月25日提交的关连文献来看，其对上市委员会暂缓审议时冷漠的意见已作念了详确的复兴，对意见二亦作念了充分的解说和阐述。

天工股份默示，之是以成立天工索罗曼，是因为公司对钛材料改日在滥用电子界限的行使相等看好，因此其与常州索罗曼合伙成立子公司的容貌与后者张开深度合营，参与滥用电子用钛材料的研发与试制。天工索罗曼成立之初主要配合、赞成常州索罗曼及公司共同开发滥用电子用钛材。

在第一代滥用电子用钛材技俩的初步落地后，为进一步称心下搭客户对钛材供应链无缺性和供货自如性的需求，以确保钛合金银亮材的规模化和高质料出产，天工股份与常州索罗曼协商后两边拟定以天工索罗曼为银亮材加工业务的主体，因此天工股份对天工索罗曼进行增资，抓股比例增至55%。这安妥供应链无缺性保险和产业链单干优化的基本原则，同业可比公司如宝钛股份、陕西天成也领有相应的银亮材加工工序。

而未认定常州索罗曼为关联方主要有三个方面的原因，其一是天工索罗曼不触及中枢业务经由、不具有财务伏击性(2023年其收入、净利润、总钞票占天工股份的比例远隔为5.72%、6.80%、5.05%)，因此天工索罗曼不是刊行东说念主的伏击子公司，动作子公司股东常州索罗曼当然也无需认定为天工股份的关联方。

其二，天工股份与常州索罗曼的控股股东、本色收尾东说念主、董事、高管偏执关联方之间无交叉投资或任职，任何一方对另一方均无收尾和实行紧要影响。其三，天工股份与常州索罗曼的合营具备真正走动配景且走动价钱公允。基于上述三点，天工股份未将常州索罗曼动作关联方走漏安妥关连限定，与常州索罗曼的走动不组成关联走动。

同期，复兴函中关于天工股份的上风亦作念了具体讲演。在行使场景中，天工股份相较竞争敌手更聚焦于滥用电子界限，因此在滥用电子用钛材界限具备相对较强的率先上风和时代实力，在滥用电子界限相通的行使场景下，产物的老本和详细推崇优于竞争敌手。

在时代道路方面，天工股份工艺经由较竞争敌手更短，优化了多个工艺时局大大裁减产物出产的周期，且产物在偏析不良、开裂占比等方面的品性推崇优于竞争敌手，从而取得下搭客户招供并赢得了较大的份额。

在时代上风层面，天工股份依托皎皎化熔真金不怕火和短经由工艺等时代上风，产物在老本和总体推崇上优于竞争敌手。保荐机构申万宏源默示，在滥用电子用钛材的主要出产工艺不发生较大变动的情况下，可预期天工股份的时代上风在一段时候内具有抓续性。

在对上市委员会冷漠的意见作念了详确的复兴之后，天工股份二次上和会过的概率较高，毕竟钛及钛合金材料动作先进基础材料，行使极为凡俗，除了用于滥用电子、医疗等行业外，在航空航天、国防科技、海洋工程等界限亦是重要材料。且钛合金行业已被列入国度政策性新兴产业界限，天工股份凭借其在滥用电子界限用钛材的率先地位，时代实力、处罚才调以及市集影响力得到进一步升迁，其发展也将受到政策的支撑。

滥用电子高潮抓续，钛合金材料加快向市集浸透

对比过往已在北交所上市的企业，天工股份的基本面可谓优质。动作受益于钛合金材料向滥用电子界限浸透的行业率先者，天工股份近几年来终明晰抓续的快速成长。

据招股书知道，2021年至2023年，天工股份的贸易收入远隔为2.83亿元东说念主民币(单元下同)、3.83亿元及10.35亿元，同比增潜入隔为55.23%、35.65%及170.05%。期内，公司归母净利润远隔为2034.3万元、6998.1万元及1.7亿元，同比增潜入隔为67.87%、244%及142.57%。终明晰收入、净利润的爆发式成长。

基于滥用电子行业的抓续回暖以及钛合金材料在各大品牌的不同产物中的抓续浸透，从始终维度看天工股份的高成长显着未收尾。

就滥用电子行业而言，本年以来已呈现彰着的复苏趋势。据IDC数据知道，2024年一季度各人智高手机出货量同比增长7.8%达到2.894亿部，这也曾是智高手机各人出货量归并三个季度增长，是复苏正在告成进行的有劲见识。

IDC默示，估计2024年各人智高手机出货量将同比增长4.0%，达到12.1亿部，至2025年时，市集将抓续复苏，增长率为2.3%，随后在预测期内的其余时候将保抓较低的个位数增长，五年复合年增长率为2.3%，这意味着改日几年各人智高手机行业王人将抓续谨慎成长。

而在滥用电子抓续回暖之际，各大品牌厂商已加快将钛合金材料用于本身产物，以升迁产物的竞争力。苹果自2023年启动以15 Pro系列接管钛合金中框，在本年9月10日发布的iPhone 16 Pro、iPhone 16 Pro Max中均接管了钛合金中框。据Counterpoint Research数据知道，到现在为止，Pro和Pro Max型号的销量与客岁同类产物比拟增长了44%。

三星于2024年1月发布的第一代钛材边框手机S24 Ultra受到市集接待， 估计于2025年1月发布的S25 Ultra仍将不绝接管钛材边框。据韩国滥用电子媒体TheElec报说念，估计三星公司将在2025年共出产S25系列手机跳动3,000万台，与2024年出产S24系列的产量独揽。

小米于本年2月22日发布了小米14 Ultra 系列手机，其中便有一款接管钛合金中框的钛金属越过版。值得防卫的是，华为将于本年四季度发布的Mate 70系列手机中的高端品牌或将初次接管钛金属材质，这意味着华为将加快与苹果和三星竞争。而动作国内滥用电子行业的龙头，华为不仅领有精深的市集规模，亦是行业发展的风向标，其初次在手机中接管钛金属材料必将带动钛合金产物加快向智高手机市集浸透，这利于天工股份加快拓展国内市集客户。

除了钛合金中框加快放量除外，钛合金材料在智能衣着开垦等滥用电子界限的浸透亦有加快的趋势。苹果于2020年率先在Apple Watch Series 6 Edition接管钛合金之后，三星、华为等赶紧跟进，均推出了成就钛金属表壳的智高腕表。苹果于2024年9月发布的Apple Watch Series 10弃用了不锈钢表壳转向钛表壳，米兰尼斯表带材质也升级为钛合金。华为2024年最新发布的WATCH 4 Pro亦接管了钛合金表壳。智高腕表已成为钛合金材料浸透滥用电子界限的伏击分支。

在钛合金材料不断向着不同品牌的不同产物类型加快浸透的产业趋势下，天工股份动作钛合金在滥用电子界限行使的龙头企业，有望从中抓续获益。

积极拓展新界限欲打造多个新增长弧线

不外，天工股份并未局限于滥用电子界限，其已加快向其他界限拓展，以终了行业布局的多元化，从而在升迁公司改日成漫空间的同期申斥行业聚拢渡过高的潜在风险。

基于滥用电子用钛材业务带来的时代、教学、资金、东说念主才等方面的积贮，天工股份正积极拓展3D打印(增材制造)用钛材、航空航天紧固件钛材、医疗用钛材等其他高附加值界限的业务，以造成更谨慎的业务结构。

在增材制造方面，据2023年增材制造产业年会上的答复《增材制造十年发展及瞻望》，若按年均增长率25%估算，到2027年我国3D打印市集规模将达到千亿元傍边。据艾瑞有计划数据，3D打印材料中钛合金占比最高， 达20%，3D打印时代从时代道路上遁藏了钛材难加工的属性，改日有望为钛材翻开巨大市集。

现在，天工股份在增材制造界限已拓展了NOVAMETAL S.A.(瑞士金属产物制造商)、DIRECTED METAL 3D S.L.、HERMITH GMBH(欧洲知名钛材产物制造商)、AP&C(加拿大AP&C Advanced Powders and Coatings Inc.，GE集团旗下增材制造公司)、Tekna(加拿大Tekna Advanced Material Inc.)、PYR(加拿大PyroGenese Canada Inc.)等多家海外知名客户，并已向PYR批量供货，2024年1-6月公司增材制造界限的客户数目和销售规模同比均终了较大增长，可合理估计改日公司的增材制造用钛材业务具有可抓续性。

而航天航空界限是仅次于化工行业的第二大钛材行使界限，钛材因优异性能在航空航天界限得到越来越凡俗的行使，钛材滥用量多年终了高速增长，2023年航天航空界限钛材滥用量接近3万吨。

现在，天工股份已通过用于航空工业的钛及钛合金材料的出产的 EN9100 认证，并已与客户缔结试制公约，为其试制航空航天紧固件钛材，面向航空航天界限的钛材业务正稳步激动中。

在医用钛合金方面，动作一种新式合金，同期亦然一种载体材料，医药钛合金被凡俗行使于肢体植入、替代性功能材料、牙科、医疗器械等关连界限。钛材在我国医药行业的滥用量总体呈递加状况，从2015年的884吨增长至2023年的3,876吨，复合年增长率达20.29%，改日市集广袤。

现在天工股份正开展医疗器械质料处罚体系认证，估计 2024 年底前可通过认证，且公司正同步积极拓展关连客户，一朝通过阅历认证，便可加快进击医用钛合金界限。

详细来看，天工股份受益于钛及钛合金材料向滥用电子界限的抓续浸透从而终明晰功绩的爆发式增长，公司也随之成长为滥用电子界限钛及钛合金材料的行业指点者。凭借在时代、产物及规模等多个方面的上风，天工股份改日仍将从钛及钛合金材料在滥用电子界限的抓续浸透中获益，这具有高细目性。且天工股份已启动发力增材制造、航空航天、医疗等新界限，这有助于其打造新增长弧线从而终了功绩的谨慎成长。

跟着北交所抓续激动高质料扩容，将诱导更多优质企业上市，而天工股份凭借优质基本面以及对改日发展的澄莹探究，有望从中脱颖而出，值得投资者要点祥和。