（原标题：首批2025年基金公司投资策略出炉：A股“结构牛”，偏疼“浮滥+科技”）

21世纪经济报说念特约记者 庞华玮 广州报说念

2024年进入尾声，充满挑战与机遇的2025年行将驾临。

2025年A股会不会走出牛市行情，怎样捕捉2025年的财富成立良机，哪些板块蕴涵着投资后劲？

2024年齿末，一批公募基金公司给出了我方的预判。

21世纪经济报说念记者梳理首批10家基金公司2025年A股投资策略，分析各家机构对A股行情、作风和板块的预判。

总体来看，基金公司2025年A股投资策略有一些与2024年不同的特质：最初是对大势判断上，基金公司广博对A股商场持较乐不雅立场，觉得大趋势是颠簸朝上；其次在投资方朝上广博看好“浮滥+科技”，情绪“顺周期+高成长行业”。

在2025年A股投资策略中，基金公司及关联东说念主士广博觉得，尽管短期内存在不笃定性，但来岁A股商场蕴含着不少结构性契机，荒谬是在科技和浮滥规模。

本次记者不雅察的2025年A股投资策略陈诉波及10家基金公司（以下排行不分先后）：中欧基金、景顺长城基金、永赢基金、融通基金、吉祥基金、天弘基金、长城基金、创金合信基金、星河基金、海富通基金。

A股“结构牛”

证据21世纪经济报说念记者统计，10家基金公司对2025年A股大势朝上的不合不大，基本上王人保持了相比乐不雅的办法。

站在2024年年底，基金公司觉得，来岁的股票商场值得期待。

创金合信基金荒谬细心权利商场，其2025年看好的国内大类财富排序是：权利＞商品＞债券＞现款。

创金合信基金提议权利投资标的是：大盘价值（成立）+科技成长（往复），觉得国内权利的胜率和赔率在提高，因此给出“A股保管超配”的提议。

中欧基金指出资金面上有望改善，2025年预期ETF净流入或逾越6000亿元，保障资金亦有约4000亿元的资金流入，外资成立A股比例虽低，但跟着中国经济预期改善，未来有望络续回流。

但2025年权利商场有契机也有风险。中欧基金觉得，2025年的风险主要聚首在以下几点：国内务策不足预期、股价阶段性大涨之后的回落。天然东说念主民币贬值增强了非好意思商场的竞争力，价钱也反馈了悲不雅预期，且特朗普政策可能阶段性超预期，但好意思股或国外社会的波动仍是潜在的风险身分之一。

预测2025年，长城基金副总司理、投资总监杨建华示意，“刻下国内宏不雅政策转向基调依然明确，跟着货币和财政政策络续发力，内需有望进一步提振，臆想经济基本面和盈利有望赓续改善，A股商场或迎来新一轮价值重塑契机。”

“短期商场向下风险不大，刻下股市积极可为。”海富通基金基金司理周雪军说。

周雪军主要基于四大事理：一是政策积极呵护商场，包括政事局会议定调提振老本商场，央行新设器具营救资金入市等；二是微不雅资金面旯旮改善，宽基ETF无数入市，险资也雄厚流入，大盘高股息将撑持股市；三是商场风险偏好回升，估值过度错杀的时势难再现；四是种种政策刺激下，商场预期后续经济基本面有望止跌回稳。

景顺长城基金基金司理李怡文指出，尽管商场对国外需求的负面冲击有所担忧，但稳健的政策有智力进行对冲。“站在咫尺阶段，咱们对股票商场持较积极办法。一方面，9.24行情之后，股市虽有所反弹，但沪深300指数咫尺的PE接近13倍，仍处于历史中位数水平；另一方面，无风险利率的络续下降，有助于提高股票商场的估值，重复经济还处在相对低位区域，因此从估值角度看，股票商场具有较高的性价比。”

预测后市，融通基金基金司理刘安坤判断，后市或将颠簸走强，春季躁动行情值得期待，关于未来一年的商场相对乐不雅，络续两年之久的财富荒逻辑将空闲发生改换，此时不妨多一些结构牛市念念维。

吉祥基金权利投资总监神爱前的一个重大不雅点是“权利商场向盈利驱动歪斜”。他觉得，权利商场自2021年至2024年9月的下落周期可能依然放弃，宏不雅经济的企稳回升和政策的积极呵护为权利商场提供了雄厚的外部环境，故意于风险偏好的回升。流动性宽松和社会“财富荒”征象可能使得权利商场飞腾酿成正轮回，劝诱外部资金入市。从M1、M2同比均有彰着的旯旮改善也可看出，资金活化也彰着提速。

“臆想经济数据的改善将带动盈利周期上行，权利商场驱能源也将从估值驱动向盈利驱动歪斜。”神爱前说。

看好“浮滥+科技”

从已公开2025年投资策略的10家基金公司的不雅点来看，群众广博觉得，尽管短期内存在不笃定性，但从永久来看，A股商场蕴含着不少结构性契机，荒谬是在科技和浮滥等规模。

中欧基金指出，“关于2025年的投资契机，咱们看好浮滥和科技两个标的，更倾向于大家浮滥，如餐饮、旅游及乳成品、服装等商品浮滥；科技行业中则情绪新能源汽车及锂电板、AI运用和硬件、机器东说念主等规模。这些行业不仅恰当国度永久发展的计谋标的，况兼具备较强的成长后劲和技巧壁垒。”

鹏华基金权利投资三部总司理闫念念倩示意，来岁一季度，跟着政策和经济基本面收复空闲落地，商场仍将有较好阐发，顺周期与浮滥王人有契机。而科技成长中，她看好AI、自主可控，机器东说念主等关联标的。

永赢基金示意，2025年A股总体情绪三大标的：一是成长科技，时时演出主题性契机。情绪电子、通讯、狡计机、国防军工。二是经济建筑之通胀改善。情绪CPI端汽车、家电，PPI端有色、建材、化工。三是经济建筑之地产链。情绪地产及卑劣梗阻、家电、家居。

神爱前觉得，顺周期中枢财富、中枢浮滥、东说念主工智能、国产科技立异、自主可控和新能源等规模将受益于政策和产业驱动，王人具备投资契机。而浮滥可能是未来重大的发力标的，荒谬是电子浮滥和职业浮滥规模。

星河基金议论部总监王丝语示意，对2025年看好两大标的：一是恰当国度发展新质分娩力的产业标的，AI硬件与运用端的产业发展趋势，以及具备较强竞争上风的优秀制造业和自主可控标的；二是受益于内需改善的关联顺周期行业。

融通基金基金司理刘安坤2025年看好三个标的：内需标的，包括地产浮滥品、新兴浮滥等；科技标的，中枢策略是围绕东说念主工智能规模，秉持抓大放小的理念；以及出海企业。

其中，科技最受细心，10家基金公司或关联东说念主士王人说起看好2025年科技成长标的，甚而逾越另一大热点标的——浮滥。

杨建华示意，基于表里宏不雅身分的变化，来岁的一大重大投资干线在于科技，尤其要情绪自主可控的新进展标的。

杨建华觉得，投资机遇与期间的进度息息关联，因此投资也要有期间感。永久来看，东说念主工智能、半导体、新能源等代表科技立异、高端智造趋势的规模，同期亦然国度经济发展和政策导向要点发力、要点参加的标的，将络续受到商场情绪。

值得一提的是，近几年盛行的“哑铃策略”仍然有机构说起。

周雪军示意，短期成立倾向于哑铃策略，超配低估值高股息与科技成长。他倾向于空闲加大情绪与经济顺周期建筑关联的泛浮滥、周期制造等标的，同期在科技标的将证据细分产业趋势的变化来作念颐养。

景顺长城首席财富成立官、养老及财富成立部总司理王勇示意，科技板块是景气度开始见到拐点的标的，提议要点情绪AI运用和硬件立异以及自主可控等关联规模。同期，还不错情绪浮滥、医药、新能源、光伏等行业逆境回转带来的投资契机。此外，高股息、高红利财富的永远成立价值较为笃定，仍然适调解为谨慎组合的底仓大略阶段性持有的一类优质财富。

主持投资节拍

2025年怎样主持A股投资节拍？

创金合信基金给出了2025年A股行情节拍判断是：一季度仍是政策预期阶段，科技成长仍将活跃；二季度开动政策落地空闲体当今盈利上，商场作风相对平衡。

创金合信基金提议，在行业端成立具备分子端稀缺性的行业，包括上游资源、交通运载、 公用行状；同期成立往复受益分母宽松的行业，包括TMT、金融等。

具体来看，创金合信基金经营的2025年投资策略为：大盘价值（成立）+科技成长（往复），主题领受“红利低波+质料+AH国企+科技成长”，行业领受是“资源（铜油煤）+走运+公用行状+芯片+金融”。

而天弘基金基金司理黄子函强调，其2025年A股投资策略的中枢不雅点是“格局要大，步子要稳”。

“来岁是政策和基本面两个维度彼此角逐的一个时刻段。”黄子函觉得，在这个阶段，A股商场的波动会彰着放大，提议投资者进行有预期收益区间的波段往复加以应酬。

黄子函提议投资者情绪那些可能收复高增长的行业，并在判辨领域内取得收益。她觉得，从2024-2025年进行的历程中，A股的主要矛盾会从对政策的调治，资金面格局，空闲革新到基本面上，而基本面和政策面在来岁有可能会进行时时地切换。